A股上午收盘呈现显著分化格局。上证指数报3819.66点，微涨0.62%；深证成指与创业板指表现强势，分别大涨3.41%和5.20%。两市半日成交额约2.01万亿元，较前一交易日放量超3300亿元，市场交投活跃但个股涨跌比接近1:1，结构性特征极为突出。
早盘主力资金流向呈现“弃高就低、弃虚向实”的鲜明特征。大幅净买入板块集中于光学光电子、汽车整车、贵金属及HBM、CPO等半导体细分领域，其中北方华创获净买入超10亿元位居榜首，宁德时代、中际旭创等龙头亦获资金青睐。大幅净卖出板块则聚焦计算机、机械设备、通信等前期热门赛道，计算机板块净流出超37亿元，德明利、紫光股份等个股遭资金大幅抛售。这一流向表明资金正从高位拥挤的科技题材中撤离，转向具备业绩支撑或低估值防御属性的板块。
关于市场是否企稳，目前我的判断为“指数企稳、个股未稳”的阶段性修复。权重股与科技龙头的反弹带动了指数回暖，但超2800只个股下跌、百股跌停的现象说明市场风险情绪依然脆弱，恐慌筹码尚未充分出清。这并非全面反转信号，而是存量资金在政策利好与基本面验证下的结构性调仓。
下午市场大概率延续震荡分化走势。若午后量能维持且科技龙头不出现大幅回落，指数有望保持红盘震荡；但若高位题材股再度杀跌，不排除指数二次探底的可能。当前市场处于“政策底”向“市场底”过渡的磨底期，风险情绪偏谨慎，建议投资者避免追高，重点关注业绩确定性强的核心资产与资金持续流入的低位板块。（以上所有信息和数据以及观点仅供参考，不作为任何投资依据）
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